LGD广州OLED项目若落空 G10.5投资或有连带影响

若G8.5 OLED工厂从广州转至韩国本土投资费用将增加3万亿韩元，资金压力下坡州10.5代线中小型6代线工厂投资也将面临风险。

图为建设中的坡州P10工厂

韩国媒体MT报道，韩国产业通商资源部就LGD广州OLED工厂投资项目认证不断推迟，也有传出若此案落空，则LGD韩国本土工厂投资项目可能也会受到连带影响。

韩国政府担心OLED核心技术外流到中国固然有道理，但业界也有指责这将成为OLED事业扩张提升产业竞争力的绊脚石。

LGD提出，此次大规模的投资中韩国本土投资项目金额达15万亿韩元（约877亿人民币），中国广州项目5万亿元（约292亿人民币），总规模达20万亿韩元（约1170亿人民币），其中，韩国本土投资费用15万亿元中5万亿韩元为坡州P10 G10.5(2940mm*3370mm)OLED工厂的投资金额，10万亿韩元为G6(1500mm*1850mm)POLED(柔性OLED)等中小型OLED工厂建设及设备投资金额。

LGD的此番OLED大规模投资主要是来自中国面板厂不断抢占LCD市场的压力，为维持全球显示市场主导权需全力推进OLED战略。同时表示投资计划将持续进行到2020年，从2019年开始部分新产线实现量产把握市场最佳时机。

当然，最关键的因素是资金问题，虽然目前LGD有着较强的创收能力，但同时推进韩国及中国两条OLED大产线投资，再加上LCD面板价格下跌，OLED广州厂投资遇阻导致股价下跌，恐怕也会出现资金紧张局面。

• 2017年第三季度LGD销售收入达7.2万亿韩元（约409亿人民币），营业利润5740亿韩元（约34亿人民币）环比大幅下降，主要原因是面板价格下跌，加上E5产线稼动引起折旧费的上升导致。

• LCD面板市场有较典型的价格周期，根据供需情况会出现价格上升期和下跌期，CINNO Research预测此次价格下跌恐将持续到2018年第二季度。

• 2017年9月中开始LGD股价下跌12.7%，第三季度LCD面板价格大幅下跌，OLED中国工厂投资项目遇阻，对LGD经营层无疑是巨大考验。

LGD 3个月股价走势图：2017年7月至今

简单算一笔账，LGD即使按照每年创利4万亿~5万亿韩元（约234~292亿人民币），加上以今年上半年为基准的现金资产1.5万亿韩元（约58.5亿人民币），也不能满足20万亿韩元（约1170亿人民币）的巨大资金需求。

这就是为何LGD考虑在中国投资8.5代OLED工厂而非韩国本土的背景。若在中国广州厂建设工厂，5万亿韩元的投资金额中LGD出的费用只有1.8万亿韩元（约58.5亿人民币），剩余的3.2万亿韩元（约176亿人民币）由中国政府以入股方式出资。

LGD副会长韩相范(Han Sang-Beom)在上个月记者恳谈会中表示“广州OLED产线计划在现有LCD工厂旁建设，因此在基建费用上节省，我们在关税以及人工成本等方面进行了综合考虑后才做了这个决定”

若中国工厂投资项目被搁浅甚至转移到韩国本土投资下，LGD可能要多付出3万亿韩元（约175亿人民币），另外在土地以及基建方面的费用也会有增加。

但更严重的问题是，在10.5代线量产之前会出现OLED断档期，8.5代OLED线作为桥梁若出现问题，则OLED 10.5代线计划恐将受到重创。

在前日召开的产业部旗下电器电子专委小组委员会二次审查会议中LGD就技术外流最小化方案及上述提到的困难点进行了详细的解释说明，此次小组委员会会议内容为高度保密，投资方案是否通过预计要推迟到第三次会议以后方可揭晓。

业界人士表示，“在7月份LGD提出计划在中国广州建设OLED工厂时，业界纷纷认为是一番妙计，从政府角度是要考虑技术流出以及扩大韩国本土投资，但从产业发展蓝图上也进行考虑并提升产业竞争力”

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